Por: José Antonio Zamora Sauma
Las finanzas descentralizadas (DeFi, por sus siglas en inglés) son un ecosistema de aplicaciones financieras construidas sobre blockchains públicas —principalmente Ethereum— que permiten prestar, pedir prestado, intercambiar activos y generar rendimiento sin intermediarios como bancos o custodios.
En lugar de procesos manuales, las DeFi utilizan contratos inteligentes que ejecutan reglas automáticas de forma transparente y verificable en la cadena de bloques.
Cómo opera un protocolo de préstamos en finanzas descentralizadas
Un protocolo de préstamos en DeFi funciona como un sistema automático, sin intermediarios, que conecta a prestamistas y prestatarios usando contratos inteligentes en blockchain, siguiendo estas características:
- Contratos inteligentes: código inmutable que define tasas, colaterales y reglas de liquidación.
- Colateralización: la mayoría exige garantías superiores al monto prestado (overcollateralized).
- Oráculos de precio: sistemas que informan el valor de los activos y activan liquidaciones automáticas.
- Liquidaciones: si el valor del colateral cae por debajo del límite, se vende para cubrir la deuda.
- Préstamos sin colateral: aún experimentales, requieren reputación digital o garantías fuera de la cadena.
- Transparencia total: todo queda registrado en la blockchain, accesible al público.
Limitaciones de préstamos con finanzas descentralizadas
- Se necesita colateral líquido y tokenizado, no propiedades físicas sin digitalizar.
- Riesgo de fallas o manipulación en oráculos de precios.
- Limitaciones de escala y liquidez para préstamos muy grandes.
- Cumplimiento normativo: las DeFi abiertas no realizan KYC, pero hay versiones permitidas.
- Gobernanza: decisiones excepcionales reintroducen la influencia política o discrecional.
El caso del supuesto préstamo a Los Arias
Según reportes de prensa, la empresa Ingenio Taboga, vinculada a miembros de la familia Arias Sánchez, habría solicitado un crédito por unos ₡35.700 millones (US$70 millones) al Banco Nacional. La solicitud generó debate público y cuestionamientos sobre el rol del Ejecutivo y la transparencia del proceso.
No voy a analizar la cuestión política, ni los razonamientos legales. Lo que quiero es saber si se habría aprobado ese supuesto préstamo utilizando un contrato inteligente con finanzas descentralizadas. Veamos:
- En unas DeFi puras: No, porque las garantías están fuera de la cadena y requieren verificación legal tradicional.
- Con préstamo overcollateralizado en blockchain: Sí, si se aporta colateral suficiente y líquido (stablecoins, ETH), sin importar el nombre del solicitante o su influencia política.
- En unas DeFi permitidas con gobernanza humana: La aprobación dependería de votos o decisiones de una mesa directiva, reintroduciendo los riesgos de discrecionalidad.
En las DeFi, los montos, garantías y condiciones serían visibles públicamente desde el inicio, evitando filtraciones pero exponiendo información estratégica. En la banca tradicional, los datos son confidenciales y sujetos a filtraciones o manipulación.
Un crédito corporativo como el solicitado al Banco Nacional solo podría aprobarse en las DeFi si previamente se tokenizaran las garantías y se adaptara el proceso a la lógica on-chain. Un préstamo puramente sobre-colateralizado se evaluaría sin sesgos políticos, pero exigiría activos líquidos y digitalizados, lo que hoy limita su aplicación para grandes empresas en Costa Rica.
También le puede interesar: Secretario de Salud de EE.UU. cancela contratos de vacunas de ARNm por US$500 millones
Síganos en: Instagram | Facebook | X | Youtube
- Contribuyentes pueden solicitar a Tributación rebaja en impuesto sobre la renta - 17 de julio de 2026
- Gabriel Batistuta viene a Costa Rica - 17 de julio de 2026
- Es la hora del fin del mito del alcohol saludable - 17 de julio de 2026
Colaboración
Las colaboraciones enviadas a aDiarioCR.com son responsabilidad exclusiva de sus autores. aDiarioCR.com no se responsabiliza por su contenido.
